蒙玺投资：量化管理人需加大对另类数据的投入以应对市场环境的变化

2023-07-07 08:07

今年以来A股市场个股持续分化，量化指增策略投资难度也有所加大。对此，知名量化私募蒙玺投资7月6日发表量化策略半年度盘点分析时表示，对大多量化指增管理人来说，上半年量化指增策略的主要成败点在于公司过去在因子、策略、模型等方面的积累、精进，以及对市场环境变化的适应和调整。整体而言，量化管理人需加大对另类数据的投入，以及对多样性策略的开发，不断精进，以应对市场风格频繁切换等市场环境的变化。

　　蒙玺投资表示，回顾来看，第一季度A股市场处于缩量、低波动的格局，量化指增策略获取超额难度相对较大，全行业整体超额偏低；随着二季度市场成交量和波动率的回归，超额收益有所回升。从量化策略的运行来看，今年上半年A股市场风格经历了多轮切换，量价因子表现显著好于传统基本面因子；同时成长和盈利因子的收益表现持续回撤，不利于低频量化策略管理人。

　　在复杂的市场环境下，蒙玺投资认为，在因子和策略方面，量化管理人需要加大对另类数据的投入和多样性策略的开发。在模型方面，则需要挖掘更深层次的信号，使用更多维度的数据，以提高模型的预测能力；同时也要保持模型迭代的频率，同时保证模型的稳定性。

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